一、 消费方向空间与产业汇总

    未来TMT投资的主线是融合与创新，需求永远是第一位的核心诉求。消费层面的需求来源于三个方面，即基于消费升级的大众消费，基于降低成本、效率提升等的企业消费以及基于稳定压倒一切、产业转型升级、提升政府效率的政府消费起到了核心的需求作用。产业政策的导向对正常的需求是锦上添花，对企业与政府的消费重点与方向以及量的变化产生较大的影响。目前，中国的信息产业发展是当前外界宏观环境发展中的最大亮色与动力，网络建设→适应服务需求→信息服务驱动→网络建设的周而复始带动了这个信息技术产业的发展，尤其是移动互联网应用、智能终端、云计算、物联网的出现改变和颠覆了目前原有的业务、市场以及规则，新的应用新的技术新的消费需求使得信息产业具备很强的投资基础。

    1、政权消费

    ⑴、国防信息化

    近4倍提升空间、约30%的复合增速；装备供应体系变革，军工资产证券化有望破冰，十二五可成注入密集期。

    通信：海格通信、烽火电子、南京熊猫、中国卫星、中电28所、中电52所、中电54所、华力创通

    导航：国腾电子、中国卫星、海格通信、华力创通、北斗星通、中电54所，航天电子、国防科技大学

    雷达：四创电子、中电14所、航天科工23所、成都锦江电子工程公司、华力创通

    光电、红外、激光、电磁：奥普光电、光电股份、高德红外、大立科技、化工科技、福晶科技、解放军理工大学

    ⑵、网络与信息安全

    到2015年，我国信息安全产业规模突破670亿元，保持年均30%以上的增长速度，占信息产业的比重稳步提高；关键技术和重点产品研发及产业化工程、新一代信息技术应用安全支撑工程、信息安全示范工程、信息安全公共服务平台建设工程

    IDS/IPS：启明星辰、安氏领信、绿盟科技、东软

    UTM：启明星辰、TORTINET、CROSSBESAM

    防火墙：启明星辰、东软、天融信、联想网御、Juniper

    内容安全管理：瑞星、赛门铁克、趋势科技、江民

    终端安全管理：启明星辰、北信源、赛门铁克、蓝代斯克

    信息加密：卫士通、兴唐通信、吉大正元

    安全管理平台：启明星辰、网御神舟、安氏领信、东软、天融信、神州泰岳、北信源

    安全服务：启明星辰、绿盟科技、安氏领信、天融信

    ⑶、舆情监控

    约25%到30%的复合增速；《互联网信息服务管理办法》《信息网络传播权保护条例》、《互联网新闻信息服务管理规定》等。

    内容：人民网

    分析：拓尔思、美亚柏科

    ⑷、平安城市

    2015年总产值将达5000亿元，年复合增长率为20%左右。《安防行业"十二五"规划》、各地智慧城市、数字城市规划

    平安城市：英飞拓、大华股份、海康威视、大立科技、高德红外、中威电子、迪威视讯、同洲电子、同方股份、川大智胜、证通电子、汉鼎股份、苏大维格、旋极信息、立思辰、美亚柏科、蓝盾股份、捷顺科技

    ⑸、应急通信

    30%复合增长；信息产业十二五规划、信息化十二五、通信业十二五、信息安全十二五等

    卫星导航通讯：国腾电子、华力创通、中国卫星、北斗星通、中海达

    传统应急通信：中兴通讯、中国联通、迪威视讯

    数字集群：海格通信、海能达、佳讯飞鸿、东方通信

    应急平台：四创电子、太极股份、同方股份、榕基软件、威创股份

    2、产业升级

    ⑴、宽带中国/下一代互联网

    三大电信运营商预计投资十二五期间投资3700亿元；《国家宽带网络科技发展“十二五”专项规划》、《通信业“十二五”发展规划》、《宽带网络基础设施“十二五”规划》、《宽带网络基础设施“十二五”规划》

    光传输与接入：华为、中兴、烽火通信、瑞斯康达、武汉电、南京普天、讯风、华环、高科、格林威尔、国脉科技

    光器件及光模块：武汉光迅、武汉电信器件、华工正源、深圳昂纳、海通讯、高意科技、无锡中兴、四川光恒、深圳恒宝通、博创科技

    光纤光缆：亨通、烽火通信、富通、中天、特发信息、永鼎、通光、通鼎、法尔胜

    配套设备：新海宜、日海通讯

    ⑵、LTE/3G

    2013年预计国内投资600到800亿元；频谱划分

    规划设计：富春通信、杰赛股份

    无线射频配件：大富科技、武汉凡谷

    基站主设备：中兴通讯

    传输网：烽火通信、中兴通讯

    网络覆盖优化—小基站：京信通信、邦讯技术

    网络覆盖优化—设备：世纪鼎利、国人通信、三维通信、奥威通信、三元达

    网络覆盖优化—服务：华星创业、宜通世纪、中创信测、国脉科技

⑶、三网融合

    未来三年内相关产业市场规模将达到6000多亿元，随着电信网、广电网建设省级换代，带动的机顶盒、宽带终端消费将近4000亿元。

    关于鼓励数字电视产业发展的若干政策、《文化产业振兴规划》、《关于加快广播电视有线网发展若干意见》

    内容提供商：中视传媒、博瑞传播、出版传媒、中文传媒、时代出版、华谊兄弟、粤传媒

    系统集成：华胜天成、亿阳信通、浙大网新、东华软件、神州数码、国脉科技、航天信息

    光纤通信设备：中天科技、烽火通信、通鼎光电、新海宜、日海通讯、初灵信息、数码视讯

    机顶盒：同洲电子、亿通科技、金亚科技、杰赛科技

    有线电视运营商：歌华有线、广电网络、东方明珠、吉视传媒、电广传媒、天威视讯

    电信运营商：中国联通、中国移动、中国电信

    互联网运营商：腾讯、百度、搜狐、乐视网

    终端—电视：海信电器、TCL、四川长虹、创维数码

    终端—移动终端：中兴通讯、联想、中国无线、长城电脑、同方股份

    3、管理效率提升

    ⑴、电子政务

    未来5年市场投资额增速可达20%以上；《关于我国电子政务建设指导意见》、《2006—2020年国家信息化发展战略》等

    电子政务：数字政通、太极股份、易联众、立思辰、东华软件

    ⑵、北斗产业

    预计十二五末将达数百亿市场空间，十二五期间产值年复合增速将超50%。《卫星导航与位置服务十二五发展规划》，财政部卫星与卫星应用发展专项支持资金，北斗行业和区域应用示范项目等已陆续落地，预计随着系统开始正式提供服务，还会有更多的政策出台和支持资金就位。

    天线：陕西海通、朗赛微波、盛路通信、深圳华颖锐兴、佛山市阿普思通讯等

    芯片：西安华讯、复旦微电子、东方联星等

    板卡：Trimble、Novatel 和Javad等，大众消费市场的板卡主要来自台湾丽台、长天与鼎天

    GIS、地图：超图软件、四维图新、数字政通、高德软件、凯立德、城际高科、瑞图万方、灵图、北斗天汇

    模拟源：思博伦（美国）、东方联星、华力创通

    终端：天宝(Trimble)、南方测绘、中海达、合众思壮、上海华测、徕卡、拓普康

    系统集成、运营：中国移动、中国电信、中国联通、深圳赛格、大三通、华强、伊爱、星软、雅迅、中寰卫星通讯、北斗星通

    4、公共服务与民生

    ⑴、智能交通

    “十二五”期间高速公路信息化投资额约为408~476亿元；《公路水路交通运输信息化“十二五”发展规划》

    数据提供商：四维图新、高德软件、凯立德、北京灵图、长地万方

    芯片：中星微、SONY

    软件制造商：超图软件、北大千方

    运营服务商：天泽信息、厦门雅讯、赛格导航

    系统集成商：易华录、银江股份、川大智胜、安徽科力

⑵、绿色照明

    2012年产值1500亿元，每年30%增长；2012年补贴22亿元、《广东省推广使用LED照明产品实施方案》等

    蓝宝石：东晶电子、天通股份

    上游外延芯片：三安光电、德豪润达、同方股份、华灿光电

    中游封装：国星光电、鸿利光电、瑞丰光电

    下游应用：阳光照明、勤上光电、鸿利光电

⑶、税制改革

    《营业税改征增值税试点方案》的通知

    营改增：航天信息、璇玑信息

    5、行业应用

    3.6万亿市场规模；《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》、《振兴软件产业行动纲要》

    大数据：用友软件、太极股份、同有科技、普元软件、东方通信、拓尔思

    电力软件：东方电子、远光软件、新世纪等

    电信软件：新大陆、七喜控股、科大讯飞

    金融软件：长城信息、海隆软件、同花顺

    汽车软件：启明信息、华东电脑、软控股份

    物联网应用软件：远望谷、华胜天成

    医疗软件：浙大网新、长城信息、南天信息

    管理软件：久其软件、用友软件、华力创通

    软件外包：中国软件、用友软件、浙大网新

    6、消费电子

    据GFK统计数据显示，2012年中国消费电子市场规模将达到13910亿元；《电子信息产业调整和振兴规划》

    终端厂商：中兴、联想、TCL、中国无线、三五互联

    芯片设计：展讯科技、锐迪科、大唐电信、中芯微电子、复旦微电子、北京君正、国民技术

    芯片代工：中芯国际、先进半导体

    芯片封装：通富微电、长电科技、华天科技

    芯片组装：环旭电子

    面板上游材料：莱宝高科、南玻A、长信科技、方兴科技、宝石A、彩虹股份、星星科技、深纺织、欧菲光、康得新、锦富新材

    面板：京东方、TCL集团、深天马A、信令国际

    模组及背光：宇顺电子、华映科技、比亚迪、超声电子、聚飞光电

    金属外观件：比亚迪、长盈精密、春兴精工、宜安科技

    电池：杉杉股份、中国宝安、比亚迪、德赛电池、欣旺达

    摄像头：凤凰光学、水晶光电、信利国际、比亚迪电子

    7、移动支付

    2011年中国移动互联网用户达4.3亿户，预计到2013年将突破7亿户；移动支付市场交易规模达480亿元，预计到2013年将突破2000亿元。正式公布《电子商务“十二五”发展规划》，对电子商务在“十二五”期间的九大重点任务作了详细部署。

    芯片制造商：同方国芯、复旦微电子、大唐电信、上海华虹、国民技术

    卡片制造商：天喻信息、恒宝股份、东信和平

    POS机制造商：新国都、信雅达、证通电子

    应用环节：中国联通、拓维信息、中科金财

    8、文化产业

    我国文化产业国内外市场规模大约为8000亿元人民币，并逐年快速增长；《文化产业振兴规划》、《文化蓝皮书》、《关于推动我国动漫产业发展的若干意见》

    数字出版：中文传媒、时代出版、博瑞传播、皖新传媒、新华传媒、凤凰传媒、中南传媒

    有线运营商：东方明珠、广电网络、光华控股、天威视讯、武汉塑料、电广传媒

    动漫产品：奥飞动漫、意马国际

    院线、影视制作：华谊兄弟、华策影视、新文化

    新兴传媒：北巴传媒 、蓝色光标 、省广股份 、中青宝、焦点科技、东方财富、华谊嘉信

    二、重点关注上市公司(图)

    中国卫星：资产注入预期重启，周边局势紧张时有发生，北斗应用的国防和行业市场推进中具备资源和技术优势。

    航天电器：军品订单持续高增长，随着产能利用率提升盈利能力提升，林泉电机整合完成后盈利能力体现。

    海格通信：军品与民品双向发展，北斗产业发展顺利，多业务2014年进入爆发期。

    中海达：南海开发测量测绘主供应商，军品供应资质现场检查通过，三维激光测绘产品市场推广，北斗产品的产业化推广。

    威创股份：技术和市场领先，战略转型值得期待。

    北信源：终端安全管理产品目前覆盖的终端达到1000万，整体终端数量达到1亿的级别，目前的终端覆盖率仅为10%。

    恒生电子：预计2012年EPS能达到0.50元，达之前的市场预期，超出目前的市场预期，2013年在券商金融创新的大背景下业绩可期。

    信雅达：三季报符合预期，金融IT业务状况较好，2013年业绩预期良好。

    科大讯飞：业务表现好已成为市场共识，随着对中移动和公司的合作细节进一步明确，股价还存在上升空间。

    易华录：智能交通行业空间广阔成长快速且市场集中度低，公司竞争优势明显成为行业绝对龙头是大概率事件，河北项目的可复制性和标杆意义尚未被市场充分认识。

    东华软件：2012年15倍左右的PE水平相对于35%的业绩增长较为低估，业绩明确估值低。

    航天信息：先天业务的垄断性以及后天业务的体制红利保证公司可持续发展。

    烽火通信：光通信仍然是通信行业增速最确定的子行业，公司的市场份额仍在稳定的持续提升中。

    星网锐捷：企业网路由器子行业中唯一纯正标的，明年高端视频安防产品开始，贡献，云终端高利润的软件类产品的比重提高，业绩比较确定。

    日海通讯：公司在所处行业中管理能力最强，市场意识最强，产业链又是最完整的。

    歌尔声学：苹果产业链核心供应商，业绩增长稳定。

    欧菲光：触摸屏技术突破，良率改善。

    顺络电子：电感领跑者，产品更新换代中受益。

    卓翼科技：下一个小富士康，跟随消费电子产业放量。

    硕贝德：智能手机出货量持续提高，无线充电、NFC是看点。

    宜安科技：研发能力和技术壁垒是公司的护城河所在，产业链完整。

    同方国芯：金融IC卡预期获得认证，移动支付规模启动。

    阳光照明：LED需求与供给逐渐平衡，产能逐渐释放。

    三安光电：LED需求与供给逐渐平衡，产能逐渐释放。

    光线传媒：公司在明年的大部分电影都是由自身发起，成功率有望高于今年。

    省广股份：2012年增速有望超过40%。