油服行业的持续低迷致使A股市场出现了一对“难兄难弟”：石化油服与中海油服。这两家油服行业的龙头企业目前却成了A股上市公司前三季度净利润“亏损王”的候选人。

石化油服在刚刚公布的三季报中披露，公司前9个月的归属于上市公司股东的净利润亏损88.58亿元，同比下降330.02%。而中海油服今年上半年，其归属于上市公司股东的净利润就已经亏损84.03亿元。该公司还表示经营状况仍难扭转，预计前三季度净利润将有较大幅度亏损。

油服行业的“寒冬”来临，业内主要公司均受到不同程度冲击。界面新闻统计发现，今年上半年，在A股9家油服企业中，5家公司的归属净利润陷入亏损。剩下4家实现盈利的企业中，除了潜能恒信(300191.SZ)外，其余3家公司的归属净利润则出现同比下降或增速下滑的现象。此外，截至10月27日，已有8家油服企业披露三季报，其归属净利润基本延续了上半年的变动情况。其中，石化油服更是以-88.58亿元的归属净利润额暂时在沪深两市垫底。

2014年，石化油服借壳*ST仪化，成为中石化集团工程技术服务板块的上市平台。公司为国内最大的石油工程和油田技术综合服务提供商之一，业务范围包括地球物理、钻井、井下特殊作业、工程建设等，全产业链覆盖了油气田的勘探开发。

然而，上市两年后，石化油服便进入了亏本经营的状态。公司三季报显示，今年前9个月，石化油服实现营业收入277.82亿元，而同期公司的营业成本却高达334.27亿元，综合毛利率为-20.32%。值得一提的是，仅仅在第三季度，石化油服就亏损了43.49亿元，创下其借壳上市以来单季度亏损的新高。

此前，石化油服曾发布公告表示，受国际原油价格继续保持低位影响，国内外油公司进一步减少上游勘探开发资本支出，全球油田服务行业持续低迷，油服市场量价齐跌局面未有实质性改变，本公司经营亏损进一步扩大。

公司的表态指向了油服行业当前面临的最主要困境，即上游端勘探开发的需求正在下降。这对于以重资产模式运行的石化油服而言，其必然会承受巨大的经营压力。受近些年来国际原油价格走势不断下降影响，油服行业上游企业的石油勘探意愿陷入低迷。数据显示，截至10月27日，国际原油价格指数(WTI)报收49.72美元/桶。尽管较年初上涨超30%，但与两年前屡次超过100美元/桶的行情相比，仍有很大差距。与此同时，虽然今年上半年油价偶然走强，预示着其下行空间有限，但由于国际几大产油经济主体存在博弈，因而原油市场依然存压。

需求端的减弱致使公司各项业务受到严重影响。从营收构成来看，当前石化油服营收占比较重的业务项目为钻井、工程建设、地球物理以及井下特种作业。今年上半年，上述四项业务实现的营业收入分别为90.92亿元、46.15亿元、20.46亿元以及18.61亿元，占当期总营收的比例分别为48.64%、24.69%、10.95%、9.96%。

与去年同期相比，四项业务的营收收入均出现下滑。其中，钻井业务降幅最为严重，该项业务收入同比减少33.82亿元，降幅达27.11%。自上市以来，该项业务与工程建设业务的营业收入均遭遇负增长。2015年，钻井业务实现营业收入285.61亿元，较2014年下降26.77%；工程建设业务去年实现营业收入153.79亿元，较2014年下降22.63%。而这两项业务的营收占比合计超过70%。

与此同时，石化油服主营业务的毛利率也在不断承压。今年上半年，除工程建设外，钻井、地球物理以及井下特种作业的毛利率全线为负，分别为-19.4%、-16.4%、-14.3%。而自上市以来，四项主营业务的毛利率整体更是持续走低。

在2014年借壳上市之时，石化油服曾预测其2014年、2015年的归属净利润分别为24.15亿元、35.05亿元。但实际上，公司在这两年的净利润并未达到预测结果，差额分别为11.85亿元、34.81亿元。

而如今，小赚已指望不上，扭亏则迫在眉睫。值得注意的是，与中海油服相比，石化油服的境遇更加糟糕。要知道，中海油服上半年虽然亏损了84亿元，但其当期计提了约79亿元的资产减值准备。因此，中海油服当期实际经营亏损约为13亿元，这远远低于石化油服。